이자는 높고 위험은 작지만… 원금보장형 상품도 함정은 있다

'주식은 깨질까봐 두렵고, 정기예금은 이자가 아쉽고…'.

자산시장 암흑기에 원금 보장형 투자 상품이 인기를 끌고 있다. 정기예금 이자보다는 2~3배 수익이 높으면서 원금은 보장되어 '두 마리 토끼'를 잡을 수 있는 상품이라고 생각하기 때문이다. 그러나 '무늬만' 원금 보장 상품일 뿐 실제로는 원금이 보장되지 않는 경우도 있어 주의해야 한다. 머니섹션M이 '안정성+수익성'이란 두 마리 토끼를 잡고 싶어하는 투자자들을 위해 원금 보장 뒤에 숨어 있는 3대 함정을 분석해봤다.

①만기 전에 찾으면 손실 날 수도

최근 증시가 출렁이면서 자산가들이 원금이 보장되는 ELD 상품을 대안으로 많이 찾고 있다. ELD란, 투자자의 원금은 정기예금에 예치해두고, 여기서 나오는 이자를 주가지수의 움직임에 연동한 파생 상품으로 운용해 추가 수익을 챙기는 상품이다. 대부분 코스피지수를 기준으로 하는데, 만기 때 코스피지수가 미리 정한 조건을 충족하면 수익을 올릴 수 있다. 원금이 보장되며, 1인당 5000만원까지 예금자 보호법의 보호도 받는다. 그러나 중도 해지할 경우 수수료를 떼고 나면 원금이 깎일 수 있다. 특히 주식시장의 불확실성이 커지는 상황이어서 목돈을 넣었다가 꽁꽁 묶여버리는 수가 생길 수 있으니 유의해야 한다. '녹아웃(knock-out)' 규정에도 주의해야 한다. 녹아웃이란 만약 주가지수의 변동률이 은행이 제시한 상한선 및 하한선을 넘어선다면 ELD 수익률이 더 이상 주가지수에 연동되지 않고 당초 약정한 일정한 수준에서 확정되는 것을 말한다. 결국 녹아웃 규정 때문에 ELD 수익률이 정기예금 이자보다 낮은 경우가 발생할 수 있다는 얘기다. 녹아웃 규정이 적용되지 않는 ELD 상품도 있으니 이런 유형을 선택하면 위험을 줄일 수 있다.

②무늬만 원금 보장 속지마라

요즘 자산시장의 최대 화두인 월(月) 지급식 펀드도 주의해야 한다. 돈만 맡기면 10년간 매달 꼬박꼬박 월급을 준다고 생각하는 건 오산이다. 일부 금융회사 직원은 월 지급식 펀드가 원금 보장이 된다며 가입을 권하기도 한다. 월 지급식 펀드는 해외 채권이나 국내 국공채에 투자해 매우 안정적이긴 하지만 그렇다고 해서 원금이 100% 보장되는 건 아니다. 주부 김모씨의 예를 보자. 김씨는 A 은행에서 B 펀드에 가입했다. 가입 당시 은행 직원은 원금을 까먹을 일은 절대 없다고 호언장담하면서 원금 보장 각서를 써줬다. 그러나 이 말만 믿고 김씨가 펀드에 투자한 뒤 큰 손실을 입었다고 해도 김씨는 은행 직원이 써준 각서대로 원금을 돌려받지 못할 가능성이 높다. 원금 보장 또는 손실 보전을 해주겠다는 각서는 법원에서는 무효이기 때문이다. 마지막으로 월 지급식 펀드는 일정 기간 수익이 나지 않으면 원금에서 돈이 차감되어 매달 월급이 지급되기 때문에 조기 해지했다간 큰 손실을 낼 수도 있다.

③세금과 가입 기간 꼭 따져라

원금 보장이 된다고 해도 세금 때문에 막상 손에 쥐는 돈은 얼마 되지 않는 경우도 있다. 이 때문에 가입 시점에서 세금 부분은 꼭 따져서 투자해야 한다. 자영업자 박모씨는 원금 보장형 주가연계증권(ELS)에 3년간 1000만원을 투자했지만 증시가 출렁이면서 200만원 수준의 수익을 얻는 데 그쳐야 했다. 그러나 15.4%의 이자소득세를 물고 나니 돌아오는 이자는 160만원대로 줄어들었다. 만약 박씨가 금융소득으로만 연간 4000만원을 넘게 벌어들였다면 다른 소득과 합산해 최대 38.5%의 누진세율을 물어야 한다. 최악의 경우 이자 절반을 세금으로 내야 하는 경우가 생길 수도 있다는 얘기다. 가입 기간도 꼼꼼히 따져야 한다. 원금 보장형 상품은 가입 기간이 길다는 특징이 있다. 장기 채권 같은 상품에 투자해 안정성을 확보하는 경우가 많기 때문이다. 일부 원금 보장형 투자 상품은 만기가 최대 10년인 경우도 있다. 이명희 한화증권 상무는 "원금 보장 상품은 투자자가 만기까지 유지해야만 혜택이 주어지는 경우가 많다"며 "투자 상품에 가입할 땐 투자 조건과 가입 기간을 비롯, 세금 문제까지 꼼꼼히 챙겨야 한다"고 조언했다.