수익률 0.5%(연초 이후 평균 수익률)인데도… 채권형 펀드에 돈 몰려

증시가 연초 빠르게 오른 후 두 달 넘게 정체 상태에 빠지자 주식형 펀드에서 빠져나온 자금이 보다 안전한 투자처를 찾아 움직이고 있다.

주가가 더 오를 만한 호재가 마땅찮은 상황에서 주식에 새로 투자하는 것보다는 투자 위험이 상대적으로 작은 상품을 골라 돈을 굴리는 게 낫다는 판단에서다. 요즘 투자자의 지갑에서 나온 돈이 흘러들어 간 곳은 국내외 채권형 펀드를 비롯해 주식형·채권형 펀드를 왔다 갔다 할 수 있는 엄브렐러 펀드다.

◇안정적으로 돈 굴리고 싶다면 채권형 펀드

금융투자협회의 통계를 보면, 올해 들어 이달 2일까지 국내 채권형 펀드로는 6495억원, 해외 채권형 펀드로는 1189억원이 순유입(펀드로 들어온 자금이 빠져나간 자금보다 더 많은 것)됐다. 절대적인 자금 유입액이 큰 편은 아니지만 국내와 해외를 가리지 않고 자금이 빠져나가는 주식형 펀드와는 대조를 이룬다. 올 들어 국내 주식형 펀드에서는 5조8600억원이 빠져나갔고 해외 주식형 펀드에서는 1조1377억원이 이탈했다. 자금 유출이 이어지면서 국내와 해외를 합친 주식형 펀드의 전체 설정액은 100조원 아래로 내려갔다.

펀드 평가사 에프앤가이드가 집계한 자료(3일 기준)를 보면, 개별 국내 채권형 펀드 중 올해 자금이 가장 많이 몰린 펀드는 '교보악사Tomorrow장기우량증권투자신탁K-1(채권)' 펀드였다. 국채와 'A-' 신용등급 이상의 우량 회사채 등에 투자하는 이 펀드는 올해 2866억원을 새로 끌어모았다.

채권형 펀드의 수익률은 주식형 펀드 대비 훨씬 낮은 편이다. 국내 채권형 펀드의 연초 이후 평균 수익률은 0.5%로, 주식형 수익률(10.6%)의 20분의 1 수준에 불과하다. 이처럼 수익률이 미미한데도 자금이 모이는 이유는 왜일까.

임세찬 하나대투증권 펀드 연구원은 "주가가 많이 올라 주식에 더 투자하기에는 불안한 상황에서 대기자금이 채권시장으로 들어오고 있다"며 "최근 금리가 단기간에 올랐기 때문에 앞으로 금리 하락(채권 가격 상승)을 예상해 채권 투자가 늘고 있다"고 말했다.

미국에서도 지난달 채권형 펀드가 인기를 끌었다. 세계 최대 채권 펀드인 핌코가 지난달 1일 선보인 채권 ETF(상장지수펀드)에는 한 달간 2억6400만달러(약 2970억원)가 모였다.

◇주식·채권에 번갈아 투자하고 싶다면 엄브렐러 펀드

돈을 안전하게 굴리고 싶지만 주식 투자를 완전히 포기하지 않은 투자자들은 엄브렐러(umbrella·우산) 펀드에도 관심을 두고 있다. 우산을 펼치면 우산살이 여러 방향으로 펴지듯 하나의 펀드 아래에 주식형과 채권형, 혼합형 등 여러 유형의 펀드가 들어 있는 상품이 엄브렐러 펀드다. 엄브렐러 펀드는 주식 투자를 원할 때는 주식형 펀드로, 채권 투자를 하고 싶을 때는 채권형 펀드로 갈아탈 수 있는 대표적인 위험 분산형 상품이다. 펀드 간에 이동할 때 추가 비용이 들지 않는 점이 장점으로 꼽힌다.

이 중 '한국투자엄브렐러인덱스증권전환형투자신탁 1(주식-파생형)(모)' 펀드로 올해 241억원이 새로 들어왔다. 이 펀드는 4개 유형(인덱스, 리버스 인덱스, 국채선물 인덱스, 채권혼합)으로 구성돼 있는데, 주가가 오를 것 같으면 코스피200 지수 선물을 사는 펀드를 고르고 금리가 하락할 것 같으면 국채선물을 매수하는 펀드를 선택할 수 있다. 이 펀드의 올해 수익률은 12.7%로, 비교적 높은 편이다.

이 펀드를 운용하는 이성민 한국투자신탁운용 팀장은 "요즘처럼 증시가 하루살이 움직임을 보일 때 투자 기간을 짧게 가져가려는 투자자가 많다"고 말했다.