넉달새 2조7000억원… 증시에 차이나머니 단비

중국으로부터 흘러드는 '딤섬 머니'가 엔저(低)와 저성장에 기를 펴지 못하던 한국 증시에 단비 역할을 하고 있다.

25일 금융감독원과 우리투자증권에 따르면 중국계 자금은 이달 1~20일 한국 주식 8800억원어치를 순매수했다. 같은 기간 한국 증시에 투자한 외국계 자금 중 가장 큰 규모다. 2위를 차지한 영국계 자금(4700억원)의 거의 두 배 수준이다. 같은 기간 외국인 전체가 1조918억원을 순매수하며 주가 상승을 이끌었는데, 이 중 80%가 중국계 투자 자금인 것이다. 25일 코스피가 월초 대비 2.4% 오른 2009에 마감한 데는 중국계 자금의 기여도 컸다.

중국계 자금은 지난해 11월부터 4개월 동안 한국 주식시장에서 월평균 약 6700억원어치의 주식을 순매수했다. 4개월 동안의 누적 순매수 규모는 2조6890억원에 달한다. 2011년 1월부터 지난해 10월까지 중국계 외국인의 월평균 순매수 금액이 약 890억원 수준이었던 데 비해 8배 가까이로 늘어난 것이다.

우리투자증권 김병연 연구원은 "중국 국부펀드인 중국투자공사가 한국 주식 등 해외 자산을 사들이는 가운데, 중국 정부의 해외 투자 허가를 받은 중국 자산운용사 등 민간 자금도 한국 주식시장으로 유입되고 있는 것으로 보인다"고 말했다. 금융 당국 관계자는 "중국계 자금은 중국 정부의 영향을 받는 자금이 많아 일시적이 아니라 지속적으로 투자하는 경향을 띤다"며 "한국 주식에 대한 중국 정부 차원의 본격적인 순매수가 시작됐다는 신호로 볼 수 있다"라고 말했다. 예컨대 중국계 자금은 지난 2009년 7월부터 우리나라 국채를 순매수하기 시작했는데, 그 후 2년 4개월 동안 매월 2000억~3000억원씩 순매수했다.

한국 증시에 '딤섬 머니'가 쏟아져 들어오는 데는 중국 금융업의 대외 진출을 확대하려는 중국 정부의 움직임이 작용했다고 전문가들은 보고 있다. 조용찬 미중산업경제연구소 소장은 "중국 국무원은 지난해 9월 '금융발전·개혁의 제12차 5개년 계획'을 발표했는데 이 계획에는 중국 외환보유액의 대외 증권 투자를 확대한다는 내용이 담겨 있다"며 "금융업을 개방하고 선진화하겠다는 중국 정부의 의지가 중국계 자금의 한국 주식 투자로 이어졌다고 볼 수 있다"고 말했다. 이 계획에는 '금융업이 중국의 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중을 5%로 끌어올린다'는 내용도 포함됐다. 조 소장은 "중국 정부 입장에서는 해외 투자 확대를 통해 금융시장의 '파이'를 키우지 않고서는 금융업의 규모를 키우기가 쉽지 않은 상황"이라고 말했다.

중국 정부가 무역수지 흑자 때문에 불어나는 유동성을 중국 밖으로 빼내기 위해 해외 투자를 유도하고 있다는 분석도 있다. 한국은행 신흥경제팀 한재현 과장은 "중국 정부는 시중에 유동성이 넘쳐 부동산 투기나 갑작스러운 물가 상승 같은 부작용으로 이어질 것을 경계하고 있다. 시중에 풀리는 돈의 일부를 나라 밖으로 빼내기 위해 해외 투자에 대한 제한을 풀고 있는 것으로 보인다"고 말했다. 중국의 기관투자자가 해외에 투자를 하려면 중국 정부에 '적격 내국인 기관투자자(QDII)'로 등록하고 투자 가능한 금액을 승인받아야 한다. 2011년 초 727억달러 수준이었던 QDII 승인 자금은 지난 1월 855억달러로 늘었다. 현대증권 이상원 투자전략팀장은 "중국 자본시장 개방으로 일반 투자자들 사이에 해외 투자에 대한 관심이 늘고 있어 중국 기관을 통해 한국으로 흘러드는 투자 자금은 더 늘어날 가능성이 있다"고 말했다.

미국과 일본의 저금리 기조가 장기화하면서 선진국에서 수익을 낼 만한 투자처를 찾기 어려워진 것도 중국계 자금 유입의 원인 중 하나로 꼽힌다. 조용찬 소장은 "한국 주식시장이 저평가돼 있다는 인식이 중국 투자자들 사이에 많이 퍼져 있다"며 "점점 가치가 떨어지는 엔화와 달리 한국 원화 가치가 계속 올라갈 가능성이 크다는 점도 중국 투자자들이 한국을 매력적인 투자처로 여기는 이유"라고 말했다.