스탁론 잔액 사상 최대(1조3045억원)… '빚 투자' 주의보

빚을 내 주식에 투자하는 '개미(개인투자자)'들이 늘고 있다. 최근 주식시장에서 중·소형주가 강세를 보이면서 마땅한 투자처를 찾지 못한 개인들이 없는 돈까지 끌어모아 '한 방'을 노리고 있는 것이다. 빚을 내 주식에 투자하는 것은 주가가 하락하면 위험이 배로 커질 수 있어 투자에 주의해야 한다고 전문가들은 조언한다.

◇빚내서 주식 투자 다시 급증

금융투자협회의 신용거래융자 추이 자료를 보면, 지난 10일 주식시장의 신용거래융자 잔액은 4조7491억원으로 작년 8월 16일의 3조6220억원에 비해 30% 가까이 증가했다.

신용거래융자 규모는 증시의 방향을 따라가는 것이 보통이다. 신용융자 규모는 지난 2007년 6월 26일에 7조105억원으로 사상 최고치를 기록했다. 코스피지수가 2000선을 넘기 석 달 전이다. 하지만 글로벌 금융위기의 여파로 코스피지수가 급락하면서 신용거래융자도 줄어들었다. 원금을 모두 잃는 소위 '깡통계좌'가 속출하면서 증시에서 발을 빼는 사람이 늘어 이듬해인 2008년 12월 신용거래융자는 1조1000억원대까지 떨어졌다.

최근 신용거래융자가 다시 증가세로 돌아선 것은 저금리가 지속되면서 투자처를 찾지 못한 개인들이 중소형주 강세에 편승해 수익률을 높이려는 것으로 풀이된다. 실제 중소형주가 많은 코스닥시장에서의 신용거래융자는 2조1844억원으로 사상 최대치인 지난 2007년 6월 26일의 2조3238억원에 비해 불과 1394억원 차이밖에 나지 않는다.

◇스탁론 1.3조 사상 최대치

개인투자자들이 저축은행과 보험사 등에서 돈을 빌려 주식에 투자하는 연계신용(스탁론)도 꾸준히 증가하고 있다. 최장 180일에 불과한 신용융자거래에 비해 대출기간이 최장 5년으로 길고 온라인을 통해 이용이 간편하다는 점에서 각광을 받고 있다. 2011년 1월 말 8820억원에 불과했던 스탁론의 잔액은 3월 말 1조3045억원으로 작년 9월 말 기록한 최대치(1조2565억원)를 갈아치웠다.

스탁론은 빌리는 돈으로 무조건 주식을 산다는 점에서 증권사의 신용거래융자와 비슷하지만 대출한도는 원금의 최대 300%까지다. 담보유지비율은 115%로 신용융자거래의 140%보다 낮다.

◇주가 하락하면 깡통계좌 위험

신용거래융자와 스탁론은 주가가 계속 오를 경우 몇 배의 수익을 올릴 수 있다. 하지만 주식시장이 급락해 보유주식(담보) 가치가 담보유지비율 밑으로 떨어지면 돈을 빌려준 금융회사들은 주식을 팔아 대출금을 회수하기 때문에 투자자 입장에서 큰 손실을 입을 수 있다.

예를 들어 4000만원의 현금에 6000만원의 신용을 받아 주식 투자에 나서면 1억원어치의 주식을 매매할 수 있다. 주가가 10% 오르면 1000만원의 이익을 얻기 때문에 원금 대비 수익률은 25%를 얻을 수 있다.

하지만 주가가 30%만 떨어져도 투자 규모는 7000만원으로 줄고 융자받은 6000만원의 담보비율인 140%(8400만원)를 밑돌아 증권사는 반대매매에 나선다. 반대매매는 개인이 증권사 등으로부터 자금을 빌려 주식을 매입했는데 약정한 만기기간 안에 갚지 못했을 경우 강제로 주식을 파는 것을 말한다. 스탁론의 경우 담보비율이 115%로 더 낮아 반대매매의 가능성은 더 높아진다.

금융당국은 이에 따라 최근 규제카드를 꺼내 들기로 했다. 금융당국 관계자는 "스탁론 대출조건을 한층 까다롭게 하기 위해 현재 115%인 담보유지비율을 140%까지 높이고 스탁론 한도도 200%가량으로 낮출 계획"이라고 설명했다.