[Money] ETF(»óÀåÁö¼öÆݵå)¡¤ELS(ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç) ´ÜÁ¡ º¸¿Ï¡¦ ãæÆÄ»ý»óÇ° ETN(»óÀåÁö¼öÁõ±Ç)ÀÌ ¿Â´Ù

    ÀÔ·Â : 2014.10.07 00:09

    ´ÙÀ½ ´Þ 17ÀÏ ÁֽĽÃÀå¿¡ ù¼± - ±âÃÊÁö¼ö 5Á¾¸ñ ÀÌ»ó¡¦ »óÇ° ´Ù¾çÇØÁ®
    Áö¼ö ¿òÁ÷ÀÓ ±×´ë·Î µû¶ó°¡µµ·Ï ¼³°è, ¸¸±â ÀÖÁö¸¸ ¾ðÁ¦µç »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖ¾î

    11¿ù 17ÀÏ »óÀåÁö¼öÁõ±Ç(ETN)ÀÌ ÁֽĽÃÀå¿¡ ù¼±À» º¸ÀδÙ. ETNÀº ¿øÀÚÀç, ÅëÈ­, ±Ý¸® µîÀÇ Áö¼ö ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ µû¶ó ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÌ´Ù. ÁßÀ§Ç衤Áß¼öÀÍ ÅõÀÚ°¡ ÀÚ¸®¸¦ ÀâÀ¸¸é¼­ »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)¿Í ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(ELS)ÀÌ Àα⸦ ²ø°í ÀÖ´Â »óȲ¿¡¼­ ETN ¿ª½Ã ÅõÀÚÀÚµéÀÇ °ü½ÉÀ» ²ø ¼ö ÀÖÀ»Áö ÁÖ¸ñµÈ´Ù.

    ¡ÞETN, ´Ù¾çÇÑ Àڻ꿡 ÅõÀÚ

    ETN(exchange traded note)Àº ´Ù¾çÇÑ ÀÚ»êÀ¸·Î Áö¼ö¸¦ ¸¸µé¾î ÀÌ Áö¼ö°¡ ¾ó¸¶³ª ¿À¸£´ÂÁö¿¡ µû¶ó ¸¸±â(Åë»ó 10~30³â)¿¡ ¼öÀÍÀ» Áö±ÞÇϱâ·Î ¾à¼ÓÇÑ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÌ´Ù. À̸§¿¡ ä±ÇÀÇ °³³äÀÎ 'note'°¡ µé¾î ÀÖÁö¸¸ Á¤±âÀûÀ¸·Î Áö±ÞÇÏ´Â ÀÌÀÚ´Â ¾ø°í, ¿ÀÈ÷·Á ÁÖ½Äó·³ °Å·¡¼Ò¿¡¼­ ÀÚÀ¯·Ó°Ô °Å·¡µÈ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë Áõ±Ç»ç°¡ ´ëÇüÁÖ 5Á¾¸ñÀ¸·Î 'ºí·çĨÁö¼ö'¸¦ ¸¸µé¾î ÀÌ Áö¼ö¸¦ µû¸£´Â ETNÀ» Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåÇϸé ÅõÀÚÀÚ´Â ÀÚÀ¯·Ó°Ô ÀÌ ETNÀ» »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖ´Ù. ¸¸±â°¡ ÀÖÁö¸¸ ¿øÇÏ´Â ½ÃÁ¡¿¡ »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖ°í, ÁÖ½Äó·³ ¸Å¸Å ½ÃÁ¡ÀÇ ¼öÀÍ·ü¿¡ µû¶ó ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â´Ù.

    ¹Ì±¹ ETN½ÃÀå ¼øÀÚ»ê ÃÑ¾× ±×·¡ÇÁ
    ETN°ú ºñ½ÁÇÑ ¼º°ÝÀÇ »óÇ°À¸·Î ETF°¡ ÀÖ´Ù. ETF´Â Áö¼ö³ª Á¾¸ñÀÌ ¿òÁ÷ÀÌ´Â µ¥ µû¶ó ¼öÀÍ·üÀÌ ³ªµµ·Ï ¸¸µç Æݵå·Î ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ ÀÚÀ¯·Ó°Ô »ç°íÆÈ ¼ö ÀÖ´Ù. ETF´Â ÃÖ¼Ò 10Á¾¸ñ ÀÌ»óÀ¸·Î Áö¼ö¸¦ ±¸¼ºÇØ¾ß ÇØ »óÇ° ±¸¼ºÀÌ ´Ù¾çÇÏÁö ¸øÇÏ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ ÀÖ´Ù. ¹Ý¸é ETNÀº 5Á¾¸ñ ÀÌ»óÀ¸·Î Áö¼ö¸¦ ±¸¼ºÇÏ¸é µÇ±â ¶§¹®¿¡ ´Ù¾çÇÑ »óÇ°À» ¸¸µé ¼ö ÀÖ´Ù. Çѱ¹°Å·¡¼Ò´Â µ¶ÀÏ ÁÖ°¡Áö¼öÀÎ 'DAX', ¹Ì±¹ Áß¼ÒÇüÁÖ Áö¼öÀÎ '·¯¼¿2000', ¹Ì±¹ ¸¶½ºÅÍÇÕÀÚȸ»ç(MLP)Áö¼ö, ±¹³» ¿ì·®ÁÖ Áö¼ö, ¿øÀÚÀç Áö¼ö µî ±¹³»¿¡¼­ ÇöÀç±îÁö ETF·Î Ãâ½ÃµÇÁö ¾ÊÀº ÁÖ°¡Áö¼ö, »óÇ°Áö¼ö µîÀ» »ç¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô ÇÒ °èȹÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼ö¸¦ µû¶ó ¿òÁ÷ÀÌ´Â ETFÀÇ °æ¿ì ÀÚ»ê¿î¿ë»çÀÇ ÆÇ´Ü¿¡ µû¶ó Á¾¸ñÀ» ¼±º°ÇØ ÅõÀÚÇϱ⠶§¹®¿¡ ÄÚ½ºÇÇ200Áö¼öÀÇ ¿òÁ÷ÀÓÀ» 100% ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ETNÀº Áö¼öÀÇ ¿òÁ÷ÀÓÀ» ±×´ë·Î µû¶ó°¡µµ·Ï ¼³°èµÆ´Ù.

    ELS¿Í´Â Áõ±Ç»ç°¡ ¸¸µé°í ¸¸±â°¡ ÀÖ´Ù´Â Á¡À» »©¸é ¼º°ÝÀÌ ÀüÇô ´Ù¸£´Ù. ELS´Â ÁÖ½Äó·³ »ç°íÆÈ ¼ö°¡ ¾ø´Ù. ELS´Â ÄÚ½ºÇÇ200 °°Àº Áö¼ö³ª Á¾¸ñ ÁÖ°¡¿¡ µû¶ó ¼öÀÍ·üÀÌ °áÁ¤µÇ´Âµ¥, ¼öÀÍ Á¶°Ç°ú ¼öÀÍ·üÀÌ ÃµÂ÷¸¸º°ÀÌ´Ù. ÀÌ¿ë±¹ Çѱ¹°Å·¡¼Ò Áõ±Ç»óÇ°½ÃÀåºÎÀåÀº "ETNÀº Áß°£¿¡ »ç°íÆÈ ¼ö ¾ø´Â ELSÀÇ ´ÜÁ¡°ú »óÇ° ±¸¼ºÀÌ ´ÜÁ¶·Ó°í Áö¼ö³ª ÁÖ°¡ÀÇ ¿òÁ÷ÀÓÀ» ±×´ë·Î µû¶ó°¡Áö ¸øÇÏ´Â ETFÀÇ ´ÜÁ¡À» º¸¿ÏÇÑ ¼ÀÀÌ´Ù"¶ó¸ç "¼Ò¾×À¸·Îµµ ÅõÀÚ°¡ °¡´ÉÇÏ°í ±âÁ¸ÀÇ ÁÖ½Ä ¸Å¸Å°Å·¡ ¹æ½Ä°ú ºñ½ÁÇϱ⠶§¹®¿¡ ´©±¸³ª Âü¿©°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.

    ¡Þ°³Àå ¾ÕµÎ°í »óÇ°°³¹ß ¹ÚÂ÷

    ETN½ÃÀå °³ÀåÀ» ¾ÕµÎ°í ±¹³» Áõ±Ç»çµéÀº »óÇ° °³¹ß¿¡ ¼Óµµ¸¦ ³»°í ÀÖ´Ù. ETNÀº ÀÚ±âÀÚº» 1Á¶¿ø ÀÌ»ó ±Ô¸ð¸¦ °®Ãß°í ½Å¿ëµî±Þ AA- ÀÌ»ó, ¿µ¾÷¿ë¼øÀÚº»ºñÀ²(NCR) 200% ÀÌ»óÀÎ Áõ±Ç»ç¸¸ ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¿ä°ÇÀ» °®Ãá Áõ±Ç»ç´Â ¸ðµÎ 9°÷À¸·Î ÀÌ Áß 6°³ Áõ±Ç»ç°¡ ETN »óÇ° Ãâ½Ã¸¦ °èȹÇÏ°í ÀÖ´Ù.

    Çѱ¹ÅõÀÚÁõ±ÇÀº ÄÚ½ºÇÇ200 ¼±¹°°ú Çö¹°À» È°¿ëÇÑ Àü·«Çü »óÇ° Ãâ½Ã¸¦ Áغñ ÁßÀÌ´Ù. ¿ì¸®ÅõÀÚÁõ±ÇÀº Áõ½Ã »ó½ÂÀ» ÁÖµµÇÏ´Â 10°³ Á¾¸ñ¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â 'Big Vol'Áö¼ö¿Í ¿ì·® ¹è´çÁÖ Áß¿¡¼­ ³»ºÎÀ¯º¸±ÝÀÌ ³ôÀº 15°³ Á¾¸ñ¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â 'Wise¹è´ç'Áö¼ö¸¦ µû¶ó ¿òÁ÷ÀÌ´Â ETN 2Á¾À» Ãâ½ÃÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ´Â ÄÚ½ºÇÇ200¼±¹°Áö¼ö¿Í ´Þ·¯ ¼±¹°Áö¼ö¸¦ °¡Áö°í ·Õ¼ôÀü·«(ÁÖ°¡ »ó½ÂÀÌ ¿¹»óµÇ´Â Á¾¸ñÀº ¹Ì¸® »ç°í, ¹Ý´ë·Î Ç϶ôÀÌ ¿¹»óµÇ´Â Á¾¸ñÀº °ø¸Åµµ ¹æ½ÄÀ¸·Î ÆÈ¾Æ ¼öÀÍÀ» ³»´Â Àü·«)À» ±¸»çÇÏ´Â »óÇ°À» ¸¸µé°í ÀÖ´Ù. ÀÌ ¹Û¿¡ Çö´ëÁõ±ÇÀº ÄÚ½ºÇÇ200¼±¹°Áö¼ö¿Í 6°³¿ù ¸¸±â AA- ä±Ç¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â »óÇ°À», »ï¼ºÁõ±ÇÀº ¹Ì±¹°ú À¯·´¿¡ °¢°¢ ÅõÀÚÇÏ´Â ÇØ¿ÜÁö¼ö¸¦ µû¸£´Â ETNÀ» ¼±º¸ÀÏ °èȹÀÌ´Ù.

    ¡Þ¹Ì±¹¡¤µ¶ÀÏ¡¤ÀϺ»¼­ °Å·¡ È°¹ß

    ETNÀº Áö³­ 2006³â 6¿ù ¿µ±¹ÀÇ ÅõÀÚÀºÇàÀÎ ¹ÙŬ·¹ÀÌÁî°¡ ¹Ì±¹¿¡¼­ ÀϹݻóÇ° Áö¼ö¸¦ ±âÃÊ·Î ¹ßÇàÇÑ °ÍÀÌ Ã³À½À̾ú´Ù. µµÀÔ Ãʱ⠹̱¹ ETN½ÃÀåÀÇ ÃÑÀÚ»êÀº 12¾ï5100¸¸´Þ·¯¿¡ ºÒ°úÇßÁö¸¸ ²ÙÁØÈ÷ Áõ°¡ÇØ Áö³­´Þ ¸» ±âÁØÀ¸·Î 277¾ï1100¸¸´Þ·¯ ±Ô¸ð·Î ¼ºÀåÇß´Ù. ÇöÀç µ¶ÀÏ, ÀϺ»¿¡¼­µµ È°¹ßÈ÷ °Å·¡µÇ°í ÀÖ´Ù.